简单但长期有效的投资策略(简单型投资策略)

在资本市场中有很多投资策略,其中有一个最简单并且收益不错的投资策略就是高股息率策略。在美国的股市中,如果按照50年周期来测算,股利最高的组合,年化收益率可以达到14.27%,而股利最低的组合,年化收益率只有9.5%。虽然看着每年收益率的差距不到5%,但是如果放在50年的范畴,最后的总收益会足足相差8倍。所以,如果你是一个长期投资者,坚持高股息率会是一个不错的选择。

但是很多人可能会说,这种在美国适用,在中国并不适用。而在A股中,这种高股息率组合的表现形式就是红利指数,也就是上证红利和中证红利。

上证红利指数是挑选在上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票作为样本,以反映上海证券市场高红利股票的整体状况和走势。

中证红利指数是选取在沪深两市上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成份股,以反映 A 股市场高红利股票的整体状况和走势。

这两个指数都是以2004年12月31日为基日,以1000点为基点。下面以中证红利指数为例,来看下高股息率在A股中的表现。

一个简单但长期有效的投资策略
一个简单但长期有效的投资策略

以大成中证红利指数为例,大成中证红利指数自2010年以来的累计收益率为112.79%,而同时期的沪深300只有60.05%,中证红利的表现明显优于沪深300,收益率快超过沪深300的一倍。不过,红利指数也不是一直都表现很好,它也有明显失效的时候,比如最近两年,它就表现得一直都不好,没有跟上沪深300的涨幅。

一个简单但长期有效的投资策略

但是失效一段时间,中证红利就会纠正回来,在春节之后,中证红利指数明显要比沪深300强太多了。

一个简单但长期有效的投资策略

通过历史走势的比对可以发现,红利指数有很好的抗跌效果,在市场大跌的时候,往往比较抗跌。主要就是因为,暴跌一定是因为信心崩溃引起的,而当什么都不信的时候,确定性的股息率就变成了唯一的抓手,所以越是到牛市后期,就越需要更多的红利指数来作为防守,而越是在牛市上半场,红利指数的作用,往往没那么明显。

一个简单但长期有效的投资策略

这也是当前中证红利的表现优于其他指数的一个重要原因。当然更重要的是红利指数的估值仍处于中位数附近,相比其他指数,它的安全性和确定性更高。

所以,适用于美股的高估性策略也是同样适用于A股的,毕竟两个市场的投资基本原理和人性是相同的。

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